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中新经纬5月26日电 (董文博)周二(26日),上一交易日大幅上涨的芯片半导体板块出现明显调整。
A股方面,半导体产业链全线下挫,Wind半导体行业指数盘中一度跌超4%,截至收盘下跌1.69%。个股方面,大普微跌近14%,诚邦股份盘初跌停,华微电子、中微半导、美芯晟等跌超7%,富创精密、中芯国际、澜起科技等均有不同程度跌幅;华虹公司低位运行,临近尾盘异动收涨3.55%。
来源:Wind,下同
港股市场上,Wind香港半导体指数开盘涨超9%,收盘时涨幅回落至3.86%。截至收盘,华虹半导体、中芯国际涨幅分别收窄至10.45%、5.70%,爱芯元智、国民技术、晶门半导体等下跌。
芯片、半导体相关ETF纷纷走低,科创芯片设计ETF国泰、科创芯片设计ETF易方达、科创芯片设计ETF鹏华均跌超3%,半导体设备ETF广发、半导体设备ETF万家跌超2%。
上一交易日(25日)芯片半导体板块行情的核心驱动因素,是国产芯片领域取得重要技术突破。
当日一早,华为发布指导半导体产业发展的新原则“韬(τ)定律”。该定律以系统性降低时间常数为核心,通过逻辑折叠等核心技术,构建贯穿器件、电路、芯片到系统的多层级协同优化体系。换句话说,“韬定律”不再卷“越小越好”,而是看信号在芯片内部如何更快更顺。
“‘韬定律’的发布,是中国半导体产业从‘跟随者’向‘引领者’跨越的里程碑事件。”国盛证券在26日发布的最新研报中指出。
中信证券科技产业联席首席分析师徐涛也在26日表示,华为通过“韬定律”的指导原则,充分发挥了国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力,以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距,中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬表示,华为给半导体行业发展带来革命性的变化,这对半导体行情起到了较大推动作用。“去年年初我就提出,这轮AI科技革命将会带来一轮科技牛,需要关注的第一大赛道就是芯片半导体,因为它是AI时代的‘卖铲人’。”
对于26日芯片半导体板块走势,巨丰投资首席投资顾问张翠霞接受中新经纬采访时表示,“有所震荡和调整,但不会改变中期向上趋势,这不过是阶段性急涨之后的技术调整。”
张翠霞介绍,从时间窗口来讲,本轮行情是今年4月份左右启动的,核心锚定的是AI算力需求爆发加上国产替代加速,以及杠杆资金持续流入。从后继行情演绎方向来讲,上涨过程大概率是震荡攀升,波动会明显加剧,但是资金仍会向具有估值空间的细分领域扩散;板块会有所分化,但是长期来看,由于AI需求真实且景气度比较高,构成了板块的成长逻辑。
“关键核心技术的突破,随时可能会催生新一轮行情。”张翠霞补充强调。
那么,当前需要警惕哪些风险?张翠霞认为,短期情绪过热与交易拥挤风险,是需要注意的。“截至5月25日,主动偏股基金对AI硬件(含半导体)的配股比例已经处于历史高位,全球范围内做空半导体被列为‘最拥挤交易’。短期内累积涨幅比较大,一旦行情剧烈震荡,杠杆资金可能集中卖出,会引发整个板块或者个股调整。”
张翠霞提醒,如果有投资者所选的公司基本面不匹配当前估值,尤其是部分公司仅停留在AI概念层面,AI业务实际营收占比偏低,基本面成长性不足,后续就会有股价回落风险。同时,虽然说华为“韬定律”给出了新的技术路径,但是相关技术落地和产业化仍需要时间来验证,这存在技术布局不及预期的风险和可能性。
杨德龙也称,短期的大幅上涨也累积了比较多的获利盘,可能会出现冲高回落的风险,要特别关注。但总体来看,芯片半导体还是这轮AI科技行情中最受益的板块。
配置方面,张翠霞建议当下采取杠铃策略,均衡配置。从两个维度把握机会,一端配置高股息、具有良好分红能力的头部公司,来作为压舱石;另一端可以针对AI算力、半导体等成长主线的一些二三梯队标的,逢低布局。(中新经纬APP)
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